01市場綜述

      2023H1石墨電極市場需求呈現供需兩弱局面，石墨電極價格無奈下調。一季度石墨電極市場曾短暫“回春”，2月份隨著原料石油焦價格持續走高，石墨電極價格重心有所上移，但好景不長，3月下旬原料價格未續漲反而轉跌，疊加下游需求表現欠佳，石墨電極價格出現松動。進入二季度后，隨著短流程鋼廠虧損限產進一步增多，石墨電極行業整體銷售不暢，內部開始訂單競爭，低價搶資源，部分中小型石墨電極廠家虧損加劇，面臨轉產、停產或淘汰。

02供需分析

      供應面

      據鑫欏資訊統計，2023年H1中國石墨電極行業開工率保持低位，上半年中國石墨電極總產量為38.42萬噸，同比下降25.99%。其中，石墨電極頭部廠家產量同比降幅多在10%左右，第二和第三梯隊廠家產量降幅多在15%—35%之間，甚至部分中小型石墨電極廠家產量降幅高達70-90%。

      2023年上半年中國石墨電極產量先增后減，從二季度開始，隨著鋼廠停工檢修增多，石墨電極企業生產消極，基本都在控產減產或者通過生產其他石墨制品來平衡利潤，石墨電極供應明顯減少。

      2023年H1中國石墨電極行業產量CR10達到了68.23%，維持較高集中度，我國石墨電極行業產量雖下滑明顯，但行業集中度在不斷提升。

2023H1中國石墨電極產量*0

數據來源：ICC鑫欏資訊

備注：數據供參考，以公司公告為準

      需求面

      2023年上半年，石墨電極市場整體需求持弱。

      鋼用方面，鋼材市場表現欠佳，成材庫存積累，導致鋼廠開工意愿降低，二季度中南、西南、華北地區電爐鋼廠不堪成本倒掛的壓力，選擇停產限產，導致石墨電極的需求再度減少，需求延續長流程剛需零星補貨為主，市場成交量有限，對石墨電極采購表現欠佳。

      非鋼方面，金屬硅、黃磷市場上半年表現弱勢，一些中小型硅廠隨著利潤大幅縮水，生產節奏也有所放緩，整體對普通功率石墨電極需求一般。

03價格分析

      2023年上半年石墨電極市場價格下滑明顯，每一波下跌都是市場需求下降所導致的。

      從第一季度來看，一月歷經春節假期，部分石墨電極廠家停工放假，開工意向不高，二月份隨著原料石油焦價格持續走高，石墨電極廠家挺價意愿較強，但隨著原料價格轉跌，疊加下游需求表現欠佳，石墨電極價格出現松動。

      進入二季度后，上游原料低硫石油焦、煤瀝青及針狀焦價格均開始走跌，疊加下游電爐鋼廠虧損幅度加大，停產減產下對石墨電極需求再度較少，石墨電極廠家被迫低價搶占市場，使得石墨電極價格下滑明顯。

2023H1中國石墨電極價格走勢（元/噸）

04進出口分析

      2023年1-6月，我國石墨電極共計出口15.08萬噸，與2022年同期相比，出口量增加6.03%，上半年我國石墨電極出口排名前三的國家為韓國、俄羅斯、馬來西亞，受俄烏戰爭及歐盟反傾銷的影響，2023H1中國石墨電極出口至俄羅斯的占比提升，出口至歐盟國家的占比下降。

05后市預測

      近日政治局會議對下半年經濟工作定調穩中求進，政策將繼續在消費和投資端輕點油門，房地產政策大概率繼續優化，在此刺激下，市場對下半年國內經濟形勢的預期也轉向樂觀，鋼鐵行業需求將有一定恢復，但終端需求被提振并傳遞到石墨電極市場仍需時日，不過8月在原料上漲的推動下，有望帶動石墨電極價格迎來拐點，預計下半年國內石墨電極價格將以穩中上行為主。

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